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愛馬仕家族成員的團(tuán)結(jié)似乎經(jīng)受住了初步考驗(yàn)，他們拉攏了小股東開始了防止LVMH敵意收購(gòu)的反擊

路易酩軒大戰(zhàn)愛馬仕又有了最新進(jìn)展：愛馬仕家族股東開始有了實(shí)質(zhì)措施對(duì)抗路易酩軒控股愛馬仕，而不只是叫罵而已。小股東保護(hù)協(xié)會(huì)似乎也站在他們那一邊。

在此之前，感到受到侵犯的愛馬仕家族更多只是叫罵和訴諸道德而已。

10月底路易酩軒宣布收購(gòu)了愛馬仕的14.2%股份，自豪于其手工傳統(tǒng)的愛馬仕家族完全不掩飾他們的嫌惡。

愛馬仕的執(zhí)行副主席Bertrand Puech告訴法國(guó)媒體他不認(rèn)為路易酩軒此舉為“友好的”行為，Puech說，愛馬仕家族的意見統(tǒng)一而明確，如果要是友好的，Arnault（Bernard Arnault，路易銘軒的CEO）你就撤銷該交易。

他還說，我不認(rèn)為愛馬仕能夠存活一個(gè)逐利的商業(yè)世界中，而（路易酩軒）這家公司一次又一次地證明了，詩意和商業(yè)之間，他們選擇后者，“我真的希望金錢不要?dú)⑺肋@朵奇葩�！�


在公眾面前，狡猾的Arnault也盡是好話。他保證不打算進(jìn)行敵意收購(gòu)，也不會(huì)尋求任何董事會(huì)席位，而且路易酩軒的收購(gòu)?fù)耆�遵照法�?guó)市場(chǎng)法規(guī)。

他們各自有各自的支持者和鼓吹者。

法國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)AMF的主席Jean-Pierre Jouyet則說市場(chǎng)規(guī)則有時(shí)候不夠緊。11月AMF開啟對(duì)LVMH收購(gòu)的調(diào)查。

但是沉默的Arnault也有大把支持者。

危機(jī)公關(guān)專家christophe Reille稱，路易酩軒正在等待機(jī)會(huì)，他們也沒必要著急。路易酩軒已經(jīng)將愛馬仕逼入角落。最終愛馬仕只能用這種鄉(xiāng)村牧歌般的理由來拒絕收購(gòu)，挺弱的。
大部分奢侈品分析師認(rèn)為路易酩軒不會(huì)在根基上動(dòng)搖愛馬仕的DNA。

Benoit Garbe是品牌和財(cái)務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)Millward Brown Optimor的VP，他說路易酩軒的歷史就說明了它有志于保護(hù)它收購(gòu)的品牌的根基。他說“這又不是說你投到了路易酩軒旗下你就變成了一個(gè)沒有靈魂的化學(xué)公司”，路易酩軒能夠?yàn)閻垴R仕做的還有很多。
他的同行也鼓吹和他差不多的觀點(diǎn)，愛馬仕和LV的品牌組合挺有意義的。一個(gè)好日子，巴黎世家不是也被Gucci收入囊中了嗎，它也存活得不錯(cuò)。
可這真雖然不是重點(diǎn)，但也太虛偽：無論如何，路易酩軒都會(huì)將愛馬仕賣給更大的客戶群，這意味著價(jià)格要變，要在更大范圍內(nèi)引起注意，當(dāng)然會(huì)改變愛馬仕的DNA。

當(dāng)然沒人相信Arnualt最終目的不是收購(gòu)，只要看看他的收購(gòu)歷史便一目了然。但是由于此收購(gòu)的法律復(fù)雜性，意味著過程會(huì)很長(zhǎng)。

而Arnualt則保持沉默，他在等待家族成員一個(gè)一個(gè)地向他們售出股份。分析師說這可能要花費(fèi)數(shù)年，但是很有可能發(fā)生。3個(gè)愛馬仕家族分支Dumas、Puech和Guerrand擁有73.4%的股權(quán)，他們可以控制董事會(huì)所有關(guān)鍵席位。但股份非常分散地散落在60多位繼承人中，第六代成員擁有的股份越來越細(xì)碎，容易各個(gè)擊破。

這場(chǎng)大戰(zhàn)實(shí)質(zhì)上就是對(duì)愛馬仕家族數(shù)十個(gè)大大小小的繼承人的團(tuán)結(jié)和忠誠(chéng)的持久考驗(yàn)。
現(xiàn)在問題不在于Bernault的意圖在哪，而在于他是否能夠成功瓦解家族成員把股份賣給他。
總部位于倫敦的投行Savigny Partners專家Pierre Mallevays說，愛馬仕家族成員對(duì)此的忠誠(chéng)度將經(jīng)歷考驗(yàn)。肯定有人希望要現(xiàn)金而不是股份。最危險(xiǎn)的是來自于內(nèi)部。

第四代繼承人只有4個(gè)，而第六代繼承人有20個(gè)，這包括愛馬仕的創(chuàng)意總監(jiān)Pierre Alexis-Dumas，還有Pascale Mussard，后者設(shè)計(jì)了新系列“l(fā)ittle h”，反正都是藝術(shù)家。

反觀歷史，2、3年之間路易酩軒很可能就能夠控股愛馬仕，Arnault在1980年代末就是用類似的手法贏得了LV的控制權(quán)
路易酩軒告訴法國(guó)監(jiān)管者，他們沒意圖要收購(gòu)愛馬仕。

可沒人相信Arnault是個(gè)省油的燈

1988年，已經(jīng)76歲的Recamier向Arnault求助，來抵抗路易酩軒的入侵，當(dāng)時(shí)路易酩軒被數(shù)個(gè)家族控制。.
在Racamier的命令下Arnault買入了一小部分股份，但當(dāng)Racamier為交易提出新的條件的時(shí)候，Arnault背叛了他，他周旋于家族成員之中讓他們互相猜疑最終發(fā)動(dòng)了法國(guó)歷史上最慘烈的一宗敵意收購(gòu)，并驚動(dòng)了當(dāng)時(shí)的法國(guó)總統(tǒng)。

而現(xiàn)在，曾經(jīng)Racamier的下屬Andre Sacau聽說此事后表示，如今Arnault操作方式和之前的搞定LV有相似之處。另一個(gè)參與當(dāng)時(shí)的收購(gòu)的人，過去的路易酩軒主席Alain Chevalier也同意這一點(diǎn)。

最新的進(jìn)展似乎表明，愛馬仕家族的團(tuán)結(jié)還沒有被公開打破，但未來怎么樣很難說。
不過在最新的舉措之前，只有第四代，和第五代中的部分家族成員公然反對(duì)路易酩軒的收購(gòu)。

現(xiàn)在愛馬仕家族股東研究的具體措施包括成立控股公司，集合至少51%的股份，或者簽訂股東協(xié)議賦予愛馬仕家族股東對(duì)公司股份的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)，目前愛馬仕家族股東所持有的股份達(dá)到了73.4%，但是單個(gè)愛馬仕家族股東所持有的股份都沒有超過5%。另外家族股東的保護(hù)策略將與小股東保護(hù)協(xié)會(huì)息息相關(guān)。后者要求在當(dāng)家族控制集團(tuán)股份超過33%時(shí)，需要對(duì)少數(shù)股份推出公開收購(gòu)計(jì)劃。由于擔(dān)心愛馬仕家族的反制措施會(huì)導(dǎo)致對(duì)小股東股份的回購(gòu)，持有愛馬仕集團(tuán)10%的小股東，要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)對(duì)愛馬仕集團(tuán)股份進(jìn)行公開競(jìng)價(jià)收購(gòu)。

事態(tài)如何進(jìn)一步發(fā)展有待觀瞻，反正愛馬仕的股價(jià)是不斷飆升。